SQLAlchemy е ORM, psycopg2 е драйвер за база данни. Това са напълно различни неща:SQLAlchemy генерира SQL изрази и psycopg2 изпраща SQL изрази към базата данни. SQLAlchemy зависи от psycopg2 или други драйвери за база данни, за да комуникира с базата данни!
Като доста сложен софтуерен слой SQLAlchemy добавя някои допълнителни разходи, но също така е огромен тласък на скоростта на разработка, поне след като научите библиотеката. SQLAlchemy е отлична библиотека и ще ви научи на цялата ORM концепция, но ако не искате да генерирате SQL изрази за начало, тогава не искате SQLAlchemy.