За АКТУАЛИЗАЦИЯ
Използвайте:
UPDATE table1
SET col1 = othertable.col2,
col2 = othertable.col3
FROM othertable
WHERE othertable.col1 = 123;
За INSERT
Използвайте:
INSERT INTO table1 (col1, col2)
SELECT col1, col2
FROM othertable
Нямате нужда от VALUES
синтаксис, ако използвате SELECT за попълване на стойностите INSERT.