Как да заменя конкретни стойности в колона на база данни на Oracle?

Използвайте REPLACE:

SELECT REPLACE(t.column, 'est1', 'rest1')
  FROM MY_TABLE t

Ако искате да актуализирате стойностите в таблицата, използвайте:

UPDATE MY_TABLE t
   SET column = REPLACE(t.column, 'est1', 'rest1')